做為電商的基礎(chǔ)設(shè)施，快遞物流業(yè)一直備受關(guān)注，在雙十一到來之前，我們有必要對全行業(yè)進(jìn)行系統(tǒng)性分析，判斷在一年一度購物節(jié)中行業(yè)的優(yōu)劣得失，以及行業(yè)在接下來發(fā)展中面臨的挑戰(zhàn)和機(jī)會。
單票收入和營收看快遞公司在雙十一表現(xiàn)
我們收集了通達(dá)系及順豐幾家代表企業(yè)2017年11月的表現(xiàn)，見下圖
11月物流行業(yè)的主題正是雙十一，從上圖我們可以看到，無論是通達(dá)系還是順豐，雙十一對全年業(yè)務(wù)量的貢獻(xiàn)都達(dá)到了較高的水平，且值得注意的是，由于申通和韻達(dá)與阿里系保持了更為密切的關(guān)系，加之順豐商務(wù)快件比例較大，前者的雙十一業(yè)務(wù)占比要相對大于后者。
這是否就意味著行業(yè)都能從雙十一中獲得同等級別的收益呢?
我們主要從以下兩方面看：1.單票收入;2.營收情況。
行業(yè)中關(guān)于單票收入的統(tǒng)計口徑有以下三類:1.以順豐為代表的將收單費(fèi)視為單票收入，這也是自營式物流常用的統(tǒng)計口徑;2.加盟模式中，企業(yè)的營收來自加盟商收單后扣除一定成本返還給總部收入，其中以申通為代表將最后一公里派單費(fèi)計算為單票收入，這是加盟+物流模式中，物流企業(yè)與加盟商的利益分配模式;3.以韻達(dá)為代表的加盟企業(yè)將派單費(fèi)不計入營收。
我們再根據(jù)三家企業(yè)2017年11月的運(yùn)營情況，對比全年單票收入，得出以下圖表
表面來看，申通和韻達(dá)當(dāng)期單票收入并未有太大變化，但對于申通我們需要加上變量因素：派單費(fèi)增加。雙十一期間，申通派單費(fèi)增加了0.5元，這筆涉及加盟商與總部利益分配的費(fèi)用雖未增加用戶端負(fù)擔(dān)，但在統(tǒng)計上卻給申通帶來單票收入增加，若排除此因素，申通和順豐一樣，在雙十一期間的單票收入是降低的。
如此來看，體量最大的韻達(dá)的單票收入基本維持平均水平，其對加盟商的議價能力較強(qiáng)。
這也可以反映出雙十一不同企業(yè)的影響，如順豐直營模式考慮到大客戶因素，要在雙十一價格進(jìn)行讓利，而申通和韻達(dá)的的接單方大多由加盟商完成，而需要用派單費(fèi)來激勵終端配送效率，在雙十一峰值中，加盟商為此要臨時增加派單人力和資源，增加派單是在利益分配中讓派單方更多享受到雙十一的紅利。
若排除申通的派單費(fèi)增加因素，11月單票收入將不足3元，這可以理解為總部在對派單費(fèi)進(jìn)行補(bǔ)貼，而韻達(dá)的單票收入基本持平，可視為其通過其他手段進(jìn)行對沖(如增加中轉(zhuǎn)費(fèi)用，2017年同比增長46.29%，申通該數(shù)字僅有18.61%)，這比申通的補(bǔ)貼模式要有一定競爭力。
總結(jié)以上分析，我們可以得出以下結(jié)論：
1.雙十一對快遞公司既是機(jī)會也是挑戰(zhàn)，機(jī)會在于可以獲得數(shù)倍于淡季的訂單量，挑戰(zhàn)在于終端配送能力的制約，目前常用辦法是通過派單費(fèi)進(jìn)行行為激勵，無論是加盟模式亦或是順豐采取的偏自營模式，中轉(zhuǎn)和倉儲轉(zhuǎn)運(yùn)環(huán)節(jié)都逐漸全面自營化，在大數(shù)據(jù)、智能倉儲以及干線物流的高投入中，中轉(zhuǎn)環(huán)節(jié)的效率逐漸可控，最后一公里對快遞行業(yè)的制約性仍然較為突出;
2.目前加盟商以提高派單費(fèi)來鼓勵終端加盟商進(jìn)行人力資源臨時性投入，這在人工智能送單以及智能貨柜普及之前將會存在相當(dāng)長時間，畢竟快遞是要人力一單單送出來的，而隨著人力成本的增加，加盟商與集團(tuán)的博弈將會加大，這或許會引發(fā)兩大方向：其一，集團(tuán)繼續(xù)增加補(bǔ)貼派單費(fèi)，有可能傳導(dǎo)至用戶端(目前沒有);其二，對于順豐而言，其2015年推出的伙伴計劃也可視為直營+底層加盟模式的開始，雙十一雖然沒有宣布增加派單費(fèi)，但可能會通過內(nèi)部激勵降低單票收入，將與通達(dá)系面臨同樣的問題，這也是其持續(xù)投資豐巢加碼智能貨柜的原因。
物流企業(yè)未來如何應(yīng)對雙十一常態(tài)化
今年已經(jīng)是第10個雙十一，客觀來看，雙十一對物流行業(yè)的影響為：加速電商教育進(jìn)程，使雙十一的海量訂單日漸常態(tài)化，如2018年9月，韻達(dá)的業(yè)務(wù)完成量已經(jīng)達(dá)到6.31億件，超過去年雙十一水平。
物流業(yè)務(wù)單量已經(jīng)持續(xù)被刷新，過往的雙十一峰值成為未來的常態(tài)化已經(jīng)是無可爭議的事實，那么，物流企業(yè)未來該如何布局和應(yīng)對呢?
我們認(rèn)為主要看：中轉(zhuǎn)樞紐建設(shè)和終端布局。
我們整理了截至2017年末，代表物流企業(yè)的中轉(zhuǎn)樞紐建設(shè)情況，見下圖
加大中轉(zhuǎn)樞紐建設(shè)已經(jīng)是行業(yè)共識，手段表現(xiàn)在：
1.樞紐中轉(zhuǎn)建設(shè)的全面自營化，這顯然利于企業(yè)迅速整合資源，尤其是菜鳥網(wǎng)絡(luò)在數(shù)據(jù)和資源整合方面能力不斷加強(qiáng)的今天，中轉(zhuǎn)自營有利于企業(yè)快速實現(xiàn)資源的合理化分配，此中韻達(dá)已經(jīng)實現(xiàn)完全100%中轉(zhuǎn)自營，其他部分快遞企業(yè)由于歷史原因正在逐漸收回中轉(zhuǎn)環(huán)節(jié)的加盟權(quán);
2.隨著鐵路和航空樞紐投入的加大，企業(yè)的非流動資產(chǎn)比率將會發(fā)生很大變化，如申通在2017年底，該數(shù)字僅為33.5%，但在2018年中已經(jīng)達(dá)到48.9%。
我們也查閱了韻達(dá)、中通、順豐等企業(yè)數(shù)據(jù)，大致在50%-60%之間，這也從側(cè)面證實申通中轉(zhuǎn)環(huán)節(jié)仍有一定比例的第三方企業(yè)，尚未完全實現(xiàn)自營，但就目前情況而言，無論是通達(dá)系亦或是順豐，其運(yùn)營理念正在逐漸靠攏，順豐未來對底層加盟的方向不會改變，而通達(dá)系對中間環(huán)節(jié)的純自營已經(jīng)是必然。
這也說明行業(yè)未來競爭力的體現(xiàn)：中間環(huán)節(jié)的物流能力。順豐在此優(yōu)勢明顯，這也是通達(dá)系合抱菜鳥希望資源和數(shù)據(jù)共享提高效率的原因。
至于終端配送領(lǐng)域的投入，相對容易理解，在此不再贅述，只提醒一點，即短期內(nèi)由于不斷要進(jìn)行渠道沉淀，開始向偏遠(yuǎn)地方要市場，因此，派單費(fèi)的調(diào)整對平衡資源仍然是第一位的，但此外，在一二線城市，智能貨柜以及合作配送點將成為解眼下燃眉之急的最好方式，如韻達(dá)已和除豐巢科技之外的速遞易、云柜、富友等各大智能快遞柜公司開展合作，日均投遞量已達(dá)每天105 萬件。
在接下來的雙十一中，快遞物流行業(yè)要面臨極大的業(yè)務(wù)刺激和挑戰(zhàn)，但我們更看重企業(yè)如何能快速將峰值運(yùn)營轉(zhuǎn)化為常態(tài)化運(yùn)營，尤其在今年發(fā)布的《快遞暫行條例》中，終端加盟門店已經(jīng)不需申請營業(yè)執(zhí)照，加速渠道下沉，但與此同時，中轉(zhuǎn)環(huán)節(jié)能否與此工作相配合，將考驗著每一個行業(yè)參與者。
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